日前，山西焦炭行业协会公布从2月1日起，每吨提价50元 。同时焦化企业要求用户采购中现款比例占30%以上；焦炭检验方面以供方检验结果为准。1月份，山西焦炭价格已经上涨了30元/吨，考虑到此次的上涨，今年累计上涨了80元/吨。由于焦煤价格在成本推动下上涨了40元/吨左右，因此成本上涨的影响已经完全消除。我们预计未来一段时间焦炭价格将继续上涨，这将对焦炭板块构成大利好，行业景气度将回暖。由此，位于山西的从事焦炭生产的上市公司太化股份（600281），就值得高度关注。　　
 　　太化股份是山西第三大焦炭生产企业，年产焦炭60万吨，未来计划扩张到100万吨，同时公司也是全国最大的以煤化工为主的综合性化工企业。目前已经具备生产除煤液化（煤制油）之外的煤焦化产品、煤气化产品、煤的衍生产品的生产能力，其主导产品铵系列、焦炭、聚氯乙烯分别占主营业务收入的30%、30%、41%。在焦炭方面，在1月份宣布每吨焦炭提价30元后，山西焦炭行业协会日前再次宣布，从2月1日起，焦炭每吨再提价50元。尽管焦煤价格在成本推动下上涨了40元/吨左右，但这连续两次共计80元/吨的上涨已经完全消除了成本影响，而且，我们预计未来一段时间焦炭价格将继续上涨，对焦炭板块构成大利好。　　
　　在其它方面，公司目前具有18万吨合成氨，30万吨铵产品（10万吨工业硝铵、20万吨复合肥）的生产能力。在氯碱业务方面，在完成PVC技改后，目前公司PVC产能达到24万吨/年，公司计划在未来几年将PVC产能扩大至50万吨，成为国内最大的PVC生产企业。公司发展PVC的优势主要在于电石采购成本低，公司目前外购电石成本为1900元/吨（到厂价）；用电成本较低，参股电厂将每年按0.26元/千瓦时价格为公司提供20万千瓦时的电力。我们预计，公司2006年的PVC产量将在15万吨左右，2007年达到24万吨。产销量的增长以及毛利率的稳定，将保证该分公司盈利的稳步增长。　　
　　另外，公司地处太原西南部，而根据太原市南移西进的发展战略，目前公司所在地需要进行搬迁，虽然近两年搬迁的可能性不大，但出于长远考虑公司正着手在清徐工业园建第二基地。公司原本计划在第二基地建设醇醚项目（60万吨甲醇、20万吨二甲醚和15万吨醋酸），且已完成了可行性报告，但受国家发改委原则上不再审批100万吨以下醇醚项目的影响，该项目还存在一定变数。在粗苯深加工产品方面，公司在完成30万吨的粗苯精制项目后，将具备23万吨纯苯、5万吨甲苯及1.2万吨二甲苯的生产能力。公司在完成30万吨粗苯精制项目后，将根据市场情况，发展苯下游产品，包括20万吨环己酮、15万吨己二酸项目。我们认为，目前二期22万吨粗苯精制项目即将开工，在2009年将形成30万吨粗苯精制年产能。这些均将成为公司稳定增长的利润增长点。